
<html>

<body>

<h1><b>An Englishman’s Home? It Now Takes 24 Years To Save For A Deposit,

Compared To Three Years In The

1980s</b></h1><font size=5><b>

<a href="https://tlio.org.uk/an-englishmans-home-it-now-takes-24-years-to-save-for-a-deposit-compared-to-three-years-in-the-1980s/" eudora="autourl">

https://tlio.org.uk/an-englishmans-home-it-now-takes-24-years-to-save-for-a-deposit-compared-to-three-years-in-the-1980s/<br>

<br>

</a></b></font>

<a href="https://tlio.org.uk/an-englishmans-home-it-now-takes-24-years-to-save-for-a-deposit-compared-to-three-years-in-the-1980s/">

23 March 2022</a> <a href="https://tlio.org.uk/author/tony/">Tony

Gosling</a>

<a href="https://tlio.org.uk/an-englishmans-home-it-now-takes-24-years-to-save-for-a-deposit-compared-to-three-years-in-the-1980s/#respond">

Leave a comment</a><br><br>

<h2><b>Now takes 24 years to save for a house deposit, compared to three

years in the

1980s</b></h2>

<a href="https://www.resolutionfoundation.org/comment/dealing-with-the-housing-aspiration-gap/">

https://www.resolutionfoundation.org/comment/dealing-with-the-housing-aspiration-gap/</a>

<br><br>

<a href="https://www.resolutionfoundation.org/about-us/team/matthew-whittaker/">

Matthew Whittaker </a><br><br>

Britain’s reputation as a nation of home-owners is under threat. While

it’s true that just under two-thirds (65 per cent) of us own our own

place, the home-ownership rate has

<a href="http://appsso.eurostat.ec.europa.eu/nui/submitViewTableAction.do">

fallen from 73 per cent</a> since 2007. This downward trend has occurred

despite the proportion owning their home outright continuing to rise

gently in recent years (thanks to a combination of demographics and the

paying off of mortgages among many in the baby boomer

generation).<br><br>

The overall decline has instead been driven by a very sharp reduction in

new entrants to home ownership, with the proportion of households buying

a home with a mortgage falling by a fifth since 2007 (from 47 per cent to

38 per cent).<br><br>

With house prices outpacing earnings growth for most of the last 20

years, affordability has long been a problem for younger families. And,

while the financial crisis sparked a modest and temporary correction in

prices in some parts of the country, it had an even deeper and

longer-lasting effect on pay. Add in the overdue tightening of mortgage

criteria that has taken place in recent years – driven initially by the

credit crunch and more recently by regulation – and buying a home appears

an ever more distant dream for millions.<br><br>

As the chart below shows, low to middle income households saving 5 per

cent of their disposable income a year were able to accumulate the

deposit required for an average first time buyer home over the course of

around three years in the 1990s. Today that figure is 24 years.<br><br>

<img src="cid:.0" width=473 height=310 alt="Emacs!"><br><br>

Given this backdrop, it’s perhaps unsurprising that significant numbers

of Britons are resigned to the prospect of never owning, as highlighted

in new data from the

<a href="http://www.bankofengland.co.uk/publications/Pages/quarterlybulletin/2015/q4.aspx">

Bank of England</a>. It shows that just under-half (46 per cent) of the

one-third of families who don’t already own their own home believe

they’ll <i>never</i> do so (only 32 per cent think they will definitely

buy, with 22 per cent saying they don’t know).<br><br>

As the next chart shows, the proportion is inevitably higher among lower

income households – with 57 per cent of non-owners in the poorest 20 per

cent of the population saying they won’t ever buy. But the figure still

stands at one-third (33 per cent) in the fourth quintile and one-quarter

(25 per cent) among the richest 20 per cent.<br><br>

<img src="cid:.1" width=473 height=310 alt="Emacs!"><br><br>

As the final chart shows, members of the ‘never-buy’ population are much

more likely to point to negative ‘can’t buy’ reasons (relating to costs,

access and financial concerns) than to active ‘won’t buy’ lifestyle

choices.<br><br>

<img src="cid:.2" width=473 height=369 alt="Emacs!"><br><br>

Close to half (46 per cent) describe being unable to afford up-front

purchase costs such as deposits, stamp duty and estate agent fees as one

of the three most important factors behind their response; with a third

(33 per cent) pointing similarly to the unaffordability of mortgage

costs. A similar number (32 per cent) don’t think they could access a

mortgage due to their credit history or employment status.<br><br>

In contrast, just 15 per cent say they won’t buy because they don’t want

to be in debt and 13 per cent don’t want the commitment. A sizeable

minority (17 per cent) say they like their current home and therefore

don’t want to move, but this figure drops to 11 per cent when focusing on

the under-45s. And just one-in-ten (11 per cent) say they prefer the

flexibility of renting, highlighting that this is rarely a first-choice

destination.<br><br>

Given these responses, it is easy to understand why politicians remain

pre-occupied with offering voters hope when it comes to getting on the

housing ladder. In recent years the Chancellor has introduced a myriad of

new schemes, including four Help to Buy programmes (shared equity,

mortgage guarantee, ISA and London) and Right to Buy extensions. Yet in

truth, such demand-side approaches can only ever help on the margins,

bringing forward the moment at which some buy their first home, but not

being sufficient to get low and middle income families in higher-cost

parts of the country over the line.<br><br>

Indeed, to the extent that these schemes have stoked demand and so

propped up house prices in recent years, they have served to make

home-ownership even less attainable for many, while increasing the gains

flowing to older home-owners who have been the main beneficiaries of the

sustained housing boom – an important part of the growing

<a href="http://www.resolutionfoundation.org/publications/the-pinch-how-the-baby-boomers-took-their-childrens-future-and-why-they-should-give-it-back/">

generational divide</a> identified by David Willetts and others.<br><br>

Increasing housing supply offers much more potential for dealing with the

aspiration gap on housing. And the government took some welcome steps in

this direction with its doubling of the housing budget at the Autumn

Statement. Yet boosting supply is inevitably more difficult than

supporting demand, with practical (housebuilders’ capacity) and political

(voters’ resistance) barriers meaning that meeting the ambition of one

million new homes by the end of the parliament is far from

guaranteed.<br><br>

Of course it would be wrong to put all our eggs in the traditional

ownership basket. Government strategy must also be focused on improving

the social and private rental offer to families – in terms of prices,

appropriateness and standards – and build on efforts that allow people to

part-own their homes or save for a deposit while they rent.<br><br>

Housing has long been a national obsession, yet efforts to deal with the

fundamental mismatch between supply and demand rarely move beyond

political posturing. With the situation only likely to get worse,

offering realistic housing hope for the half of non-owner households who

don’t see themselves ever buying means taking a much more forensic

approach to this most British of problems.<br><br>

<br><br>

At 13:44 16/03/2022, Tony Gosling wrote:<br>

<blockquote type=cite class=cite cite=""><font size=5>

<a href="https://twitter.com/boys_nicholas">Nicholas Boys Smith<br>

</a><a href="https://twitter.com/boys_nicholas">@boys_nicholas<br>

</a>It takes 24 years to save for a deposit for a house compared to three

years in the 1980s. Arguably the most important fact in modern British

domestic politics.<br>

<a href="https://twitter.com/boys_nicholas/status/1503646965682348035">

8:19 AM · Mar 15, 2022</a>·<br>

<img src="https://pbs.twimg.com/profile_images/1048713514028867585/1heFOA5U_normal.jpg" alt="Tony Gosling ✈">

<br>

<a href="https://twitter.com/boys_nicholas/status/1503709390972542976" eudora="autourl">

https://twitter.com/boys_nicholas/status/1503709390972542976</a><br><br>

<a href="https://twitter.com/boys_nicholas/status/1503709390972542976">

Mar 15</a><br>

PS: source is <br>

<a href="https://twitter.com/resfoundation">@resfoundation</a><br>

via DCLG (now <br>

<a href="https://twitter.com/luhc">@luhc</a><br>

) at

<a href="https://t.co/xMuN7zvBlK">

https://resolutionfoundation.org/comment/dealing-with-the-housing-aspiration-gap/</a>

<br>

&

<a href="https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/590464/Fixing_our_broken_housing_market_-_print_ready_version.pdf" eudora="autourl">

https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/590464/Fixing_our_broken_housing_market_-_print_ready_version.pdf</a>

<br>

(p.10)<br>

<a href="https://t.co/xMuN7zvBlK">resolutionfoundation.org<br>

Dealing with the housing aspiration gap • Resolution Foundation<br>

Britain’s reputation as a nation of home-owners is under threat. While

it’s true that just under two-thirds (65 per cent) of us own our own

place, the home-ownership rate has fallen from 73 per cent...<br>

</a><a href="https://twitter.com/RacingPuma">

<img src="https://pbs.twimg.com/profile_images/1319007508992823298/QFJmwMe8_normal.jpg" alt="[]">

</a><a href="https://twitter.com/RacingPuma"><br>

</a><br><br>

<br><br>

</font></blockquote></body>

</html>